论效率和良率，台积电还是能拿回高通多数订单的，张忠谋（中）估计，新一代工艺市占率在2016年便可能重回第一。

台积电出现“第二季法说会魔咒”？

2014年7月16日，台积电法说会交出亮丽成绩单，隔天台积电董事长张忠谋出差海外，股价竟然重挫4.6％；同样的剧情，在2013年也曾上演，当时台积电股价更罕见出现跌停板。

2013年的大跌是因张忠谋的接班人疑虑，2014年则是因张忠谋在法说会中抛出一颗震撼弹：承认2015年新世代工艺，市占率将“逊于一个有如大猩猩的竞争者”也就是众所推测的劲敌三星。同时市场盛传，一向与台积电友好的高通将“琵琶别抱”，率先于三星的新工艺下单。

一位分析师认为，这可说是台积电“取舍”的结果。

上一回合，台积电为了取得苹果的A8处理器订单，抢先推出20纳米这相对厉害的“上驷”工艺，去打三星为苹果提供相对低阶的工艺。

此回合，三星则仿效台积电的“上驷对下驷”策略，跳过20纳米，以目前最先进的14纳米工艺，抢高通订单，扭转局势。但这次三星的复仇能否成功，分析师普遍仍有疑虑。

一位外资分析师表示，据传三星提供非常优惠的价格与条件，因此高通率先将新工艺的订单下给三星，并不意外。但重点是高通一年可能会生产10颗应用处理器，这次只是将其中一颗投产于三星，不代表做得起来。

综合考虑，高通难离台积电

工研院产经中心副组长杨瑞临便直言，以高通的考虑，一定会分散供货商，藉此提高自己议价的筹码。但最终考虑工艺效能、良率以及所能提供的服务，高通还是会将多数的订单下给台积电，“可以说根本没离开过台积电的怀抱。”

目前无论市值或股本（逾新台币2500亿元）都排名台股第一的台积电，2014年最多曾贡献大盘逾250点。在2014年台股将强攻万点的声势下，自然成为外资与券商操纵台股加权指数的最佳标的。

台积电第二季法说会，都在外资放暑假当口。张忠谋承认，台积电新一代工艺市占率可能暂时落后，成了外资获利了结的借口。这两年台积电的第二季法说会魔咒，等于告诉小散户，未来如果上半年台积电股价又大涨，外资何时会落跑？答案已经呼之欲出了。

（来源：商业周刊）