近日，新加坡封测大厂联合科技（UTAC，以下简称UTAC）发表声明，宣布将公司出售给一家全球私募公司，引发业界关注。目前该交易尚需监管部门批准，如最终完成，UTAC发行的于2023年到期的6.65亿美元债券将按本金金额赎回。

根据UTAC公布的消息，此次出售成功后，该公司发行的于2023年到期的6.65亿美元债券将按本金金额赎回。这将缓解UTAC不小的压力，可以释放出相当的资金用于UTAC未来的业务成长投资。

UTAC是全球排名前10的半导体封测企业，总部位于新加坡，在全球6个国家和地区拥有9座工厂，全球员工总数超过1万人。2018年的财报显示，UTAC营业收入达7.8亿美元，排名全球封测行业第8。根据2019年前3季度财报推测，2019年UTAC的全年收入约7亿美元。

抛去身背的债务，从长远发展的角度，UTAC仍然属于十分优质的标的。

从业务的方向上看，UTAC主要聚焦于汽车、工控、云计算与通信领域，业务贡献各约占三分之一左右，这些领域普遍具有较高的利润。

从产品技术方面看，UTAC主要专注在模拟功率器件、数模混合器件和传感器领域，模拟功率器件符合电动汽车产业与其他大功率器件发展需求，其中在QFN与Copper Clip封装技术方面业界领先。根据第三方分析公司Prismark Partners的报告，UTAC是封测领域QFN技术最为领先、全球产量最大的供应商。

从客户群看，UTAC的客户都是全球半导体大厂，包括ADI、松下、Sony、TI、On、Elmos、ST、Microchip、Maxim等巨头客户，而且大部分都保持着超过10年以上的合作关系，多年来得到大客户的供应商大奖，行业内具有良好的质量口碑以及信任度。

UTAC是全球第三大汽车电子器件封测大厂，收入与排名在Amkor与日月光之后。需要指出的是，汽车器件封装领域具有高技术、高质量、高可靠性的要求，门槛较高，基本由国外公司把持市场。

从国内公司来看，除长电通过收购新加坡的星科金鹏有部分汽车业务外，很少有公司可以顺利进入这领域。而汽车器件封测行业是高度集中的市场，Amkor、日月光和UTAC前三家已经占据了全球76%市场，其他供应商市场份额都比较小。UTAC多年来一直投资发展汽车技术与工业控制等对质量要求特别高的业务，获取大量全球大公司的订单，这部分已经超过公司收入1/3，其技术与质量管理体系的经验是国内比较稀缺的资源。

此外，UTAC的主要工厂集中在新加坡和泰国，在马来西亚、印尼、中国台湾和东莞也有工厂，工厂主要集中在海外，特别是在“一带一路”沿线国家，与中国市场的互补性较大。

随着国内封测企业开始积极向海外拓展与进军汽车电子，UTAC无论在功率器件、数模混合器件和传感器领域的领先技术与产品，全球大客户资源，汽车与工控等高质量管理体系，以及一带一路的资源布局的方面，都属于优质的标的公司，也有潜力成为中国公司的海外合作伙伴。

（来源：集微网/JSSIA整理）